Запутанная история с выходом французской молочной группы Danone из России продолжает обрастать неподтвержденными подробностями.

Что случилось

• Агентство «Прайм» сообщает, что Danone «в решении о продаже своих российских активов» сейчас делает ставку на агрохолдинг «Эконива» Штефана Дюрра (№1 по молоку в РФ) как ключевого претендента на их приобретение.
• Ранее Danone хотел выручить 1 млрд евро от продажи российского кластера. Теперь, по словам источника «Прайма», французы готовы заключить втрое более дешевую сделку – на уровне 360 млн евро.

Подробности

• Структурировать сделку с «ЭкоНивой» будет непросто. Головное юрлицо крупнейшего российского производителя молока – Ekosem Agrar AG – зарегистрировано в Германии. То есть управляется из такой же недружественной юрисдикции, как и Франция, откуда происходит Danone.
• Что делать? «Прайм» пишет о возможности открытия холдингом Danone «дочки»-посредника в ОАЭ. Такая компания якобы уже создается. Она купит 80% российского бизнеса Danone (либо 80% активов), еще 20% французы сохранят за собой.
• По закрытии сделки Ekosem Agrar приобретет эти 80% у дубайской компании, то есть юрлица из дружественной по отношению к РФ юрисдикции.

Выводы

• Первый вопрос – а можно ли этому верить? Источник «Прайма» не просто не назван (анонимность – норма для таких инфоповодов), но никак не описан (источник в компании Х, близкий к сделке, в экспертной среде и т.д.). И, главное, нет подтверждения факта ни от сторон сделки, ни от одного-двух других аналогичных источников.
• Новость, созданная по такой модели, может быть как правдой, так и попыткой какой-то из заинтересованных сторон (скорее всего, не Danone или «ЭкоНивы») повлиять на ход переговоров. Поэтому принять во внимание ее стоит, но воспринимать как классический факт нельзя.
• «ЭкоНива» – не новичок в этой истории. Ранее она уже входила в шорт-лист претендентов на производства «Данона», но до сих пор не купила их.
• Кроме «ЭкоНивы», претендентами на даноновские активы уже называли «Агрокомплекс», «Черкизово», «Русагро», ГК «Агранта» и несколько инвестфондов – в том числе с такими расплывчатыми ссылками на некие «источники», «данные (такого-то) СМИ», «экспертов» и пр.
• Даже если описанная схема сделки – правда, то не снимаются юридические риски ее заключения для обеих сторон. Стратегический актив покупает компания из недружественной страны (пусть и во главе с немцем-гражданином России). А, значит, потребуются разрешение профильной комиссии правительства с участием Минфина и ФАС.
• Последняя рассматривает все сделки дороже 7 млрд руб. 360 млн евро – это порядка 35 млрд руб., то есть впятеро больше. Минфин, как справедливо указывает «Прайм», наделен полномочиями давать разъяснения по вопросам заключения и исполнения сделок.
• Пройти все эти фильтры не то что невозможно, а очень долго и сложно. Поэтому, скорее всего, описанная история – не последний эпизод в истории с уходом Danone из России.
• И вообще, состоится ли уход? Если французский молочный холдинг и правда намерен оставить себе 20%, то это согласитесь, будет скорее такой «недоуход». С финалом как в том анекдоте – «ушел, но не бросил».

И вообще – не знаю, как у вас, а у меня стойкое ощущение, что Danone вовсе не хочет уходить и, возможно, найдет способ остаться. Про уход на него давят политики и отчасти – общественное мнение по ту сторону. Доказать не могу, не просите. Просто уверенность, основанная на интуиции.