СУТЬ

• По данным Rabobank, фермеров в ключевых регионах мира ожидает очередной период низкой рентабельности.
• Отчёт указывает, что рост операционных затрат и падение цен на продукцию будут сжимать маржу производителей зерновых и масличных культур как минимум до середины 2027 года.
• В 2025 году на ситуацию дополнительно давят геополитическая напряжённость и новые торговые тарифы.

КОНТЕКСТ

• Аналитики отмечают, что в 2025 году производство кукурузы, пшеницы и масличных культур достигнет рекордных уровней.
• Три крупнейших производителя кукурузы — Бразилия, США и Китай — суммарно соберут более 860 млн тонн. По прогнозу, урожай кукурузы в США составит 425,3 млн тонн, в Бразилии — около 140 млн тонн, в Китае — 295 млн тонн.
• Мировой урожай масличных культур оценивается в 690 млн тонн, а производство пшеницы — в 819 млн тонн, что станет шестым подряд рекордом.
• При этом операционные расходы растут. По оценке RaboResearch, индекс доступности фосфатов для удобрений P2O5 опустился до -0,68 — минимума с 2010 года. В Австралии цены на удобрения выросли на 21% в 2025/26 году, в Европе — примерно на 15%.
• Международный совет по зерну (IGC) в сентябре повысил прогноз мирового производства зерновых в сезоне 2025/26 до 2412 млн тонн (+8 млн тонн за месяц). Это на 4% больше прошлогоднего результата. Мировая торговля зерном оценивается в 438 млн тонн, что станет вторым максимумом за всю историю.

ВЫВОДЫ

• Рентабельность в секторе зерновых и масличных культур, вероятно, останется сложной в ближайшие два года.
• Несмотря на сжатие маржи, производители, как показывают тенденции, готовы инвестировать в поддержание или расширение производства, что в краткосрочной перспективе будет продолжать насыщать рынок и сдерживать рост цен.