Распад «зерновой сделки» и последовавший рост военной напряженности вокруг черноморской зерновой инфраструктуры привели к разогреву цен на пшеницу на международных площадках. Сделка гарантировала безопасный экспорт украинского зерна и масличных по «большой воде» Черного моря. Теперь этих гарантий нет.

Не исключено, что это только начало: стороны конфликта продолжают повышать ставки, включая атаки на порты соседней страны.

Что случилось

• На прошлой неделе тонна пшеницы российского происхождения с 12,5% белка подорожала на $10-12 – до $240-242 FOB Новороссийск. Пик предложений доходил до $245.
• Котировки пшеницы пошли вверх и на мировых биржах. На это указывает «Коммерсантъ» (Ъ), обобщивший наблюдения экспертов.
• По данным «СовЭкон», к вечеру 24 июля мягкая пшеница на СВОТ в Чикаго прибавила 8%+. «ПроЗерно» уточняет: СВОТ показала рост на $20 – до $278 за тонну, а биржа MATIF в Париже на €17 – до €264.
• Теперь эти тренды с небольшой паузой отзеркалит российский рынок. «ПроЗерно» предполагает рост экспортных цен нашей пшеницы на $10 – до $250 за тонну FOB. Другие источники Ъ ждут роста на $5-$10.

Контекст

• Украина становится уязвимым звеном мировой цепочки поставок зерна на экспорт. После распада зерновой сделки страна рассчитывала компенсировать Черное море поставками из портов на Дунае (Рени, Измаил) и сухопутным путем через ЕС.
• Однако после фактического выхода России из сделки терминалы Одессы атаковали ракетами, а дунайские – боевыми беспилотниками. Оценки потерь украинской стороной доходят до 100 тыс. тонн зерна.
• Рост политической напряженности вокруг украинского экспорта усугубляет атака дронами на Москву в понедельник.
• Безопасность дунайского канала теперь под большим вопросом. Авто- и железнодорожный коридор в Евросоюз тоже ограничен: до 15 сентября в силе эмбарго Еврокомиссии на перевозку украинских пшеницы, кукурузы, рапса и подсолнечника в/через соседние Болгарию, Венгрию, Польшу, Румынию и Словакию.

Выводы

• Попытки нарушить экспорт зерна из Украины через порты на Дунае – главная причина «повышательной» реакции мировых бирж. Тогда как Одессу рынок в принципе отыграл уже потому, что она входила в периметр ранее расторгнутой зерновой сделки.
• Дунайские базисы за последний год стали сначала основным резервным, а после закрытия зерновой сделки – главным каналом отгрузок Украиной своего урожая. Степень влияния атак на них будет понятна уже на днях, считает директор «СовЭкона» Андрей Сизов.
• До сих ценовая нервозность прослеживалась в основном на сделках с фьючерсами. А теперь, не исключает гендиректор ИКАР Дмитрий Рылько, волатильность затронет и рынок наличного товара.
• Тем временем в России рынок выглядит бодро: внутренние закупочные цены растут почти по всем позициям (см. таблицу), есть оживленный спрос экспортеров на пшеницу из-за низкого темпа сбора зерновых (дожди). Аграрии придерживают продажи, ожидая дальнейшего роста цен.
• Важно, что, несмотря на разгон цен, российская пшеница остается и в ближайшее время продолжит оставаться дешевле прямого конкурента на крупных тендерах – европейской пшеницы.
• На фоне происходящего с Украиной Россия может повторить рекорд экспорта пшеницы в 46,6 млн тонн, достигнутый сезоном ранее. В этом сезоне экспертные прогнозы находятся на уровне от 46 до 47 с лишним миллионов тонн.

Источник данных в таблице – «ПроЗерно».