СУТЬ

• В 2025/26 сельхозгоду на глобальном рынке пшеницы ожидается избыток предложения. По оценке центра «Агроэкспорт», восстановление урожайности в странах ЕС после провального сезона, а также высокая конкуренция со стороны причерноморских поставщиков станут важными факторами давления на цены.
• Аналитики агентства MARS повысили прогноз урожайности мягкой пшеницы в ЕС до 6,1 т/га — это на 9% выше уровня 2024/25 и на 5% выше среднего за последние 5 лет.
• Валовой сбор пшеницы в регионе, по оценке Еврокомиссии, может достичь 136,2 млн тонн, в том числе 128,2 млн тонн мягкой (+16,5 млн тонн к текущему сезону) и 8 млн тонн твердой (+0,8 млн тонн).
• На этом фоне экспорт мягкой пшеницы из ЕС может вырасти до 29,8 млн тонн — на 5,8 млн тонн больше, чем в 2024/25. Уже сейчас европейские экспортные котировки демонстрируют снижение.
• Параллельно Канада и США также рассчитывают на хороший урожай. В Канаде осадки улучшили прогнозы по яровой пшенице, а в США в целом ожидается благоприятный урожай, несмотря на локальную засуху.
• По информации портала Alberta Farmer Express, запасы пшеницы в мире могут вырасти до 271 млн тонн к концу 2025/26 (+7 млн тонн к предыдущему сезону).
• В России урожай пшеницы может достичь 85–90 млн тонн, тогда как в 2024 году было собрано 82,6 млн тонн (Росстат).

КОНТЕКСТ

• Сезон 2024/25 оказался неудачным для европейских поставщиков. По данным Евростата, к концу апреля экспорт мягкой пшеницы из ЕС составил 21,4 млн тонн, что на 30% меньше, чем годом ранее. Поставки в Алжир снизились на 21%, в Марокко — на 27%.
• Что касается Китая, в 2024/25 году импорт пшеницы сократился до 20,7 млн тонн против 48,1 млн тонн годом ранее. Однако аналитики прогнозируют возможное увеличение закупок в 2025/26 на фоне засухи в провинциях Хэнань и Шаньдун.
• По данным Союза экспортеров и производителей зерна, мировой экспорт пшеницы в 2025/26 увеличится на 4–7 млн тонн (до 177–180 млн), тогда как спрос вырастет на 13,5 млн тонн. В результате мировое потребление достигнет рекордных 808 млн тонн.
• Россия, по оценке USDA, сохранит лидирующие позиции на экспортном рынке с поставками до 45 млн тонн (+1,5 млн тонн к 2024/25).

ВЫВОДЫ

• Не исключено, что на фоне общего роста урожайности, увеличения запасов и конкуренции между ключевыми экспортёрами цены на пшеницу останутся под давлением.
• Восстановление вероятно в случае реализации прогноза по резкому увеличению спроса в Китае и ближневосточных странах.