СУТЬ

• По данным Rabobank, мировое производство молока в крупнейших экспортных регионах продолжает расти.
• В 2025 году предложение увеличится на 1,6% в годовом выражении, а в 2026 году — ещё на 0,6%. Совокупный прирост составит 7,1 млн тонн за два года. Такой прогноз дали аналитики в очередном ежеквартальном отчете.
• Пик производства в «большой семёрке» экспортеров (США, ЕС, Новая Зеландия, Австралия, Аргентина, Уругвай и Бразилия) ожидается во второй половине 2025 года.
• Аналитики отмечают, что устойчивые цены на молочную продукцию способствовали росту фермерских доходов: в Новой Зеландии закупочные цены на молоко выросли на 27% за год, в ЕС — на 18%. Хорошая урожайность кормов удерживает себестоимость, что стимулирует производство.
• В США производство в июле показало максимальный рост с 2021 года (+3,4% к прошлому году). В Новой Зеландии старт сезона оказался рекордным.
• В Европе восстановление идёт медленнее из-за последствий вируса блютанга и засухи, но Ирландия и Польша обеспечат прирост.
• В Южной Америке сохраняются высокие объёмы после слабого 2024 года. В Океании в октябре ожидается пик сезона: Австралия столкнётся с ограничениями из-за нехватки кормов, тогда как Новая Зеландия демонстрирует сильные позиции.
• В крупных экономиках посещаемость ресторанов и кафе остаётся низкой, что давит на сегмент общественного питания. В магазинах продажи также ограничены: инфляция в молочном отделе вынуждает домохозяйства сокращать покупки.
• Особенно слабым остаётся потребление в Китае — одном из крупнейших импортёров молочной продукции, а в Юго-Восточной Азии восстановление идёт неравномерно.
• При этом на мировой торговле сказались новые договорённости: США и Китай продлили торговое перемирие, ЕС обсуждает новые квоты на импорт. Однако Rabobank отмечает, что влияние этих шагов на рынок пока ограничено.
• Дополнительным фактором риска может стать климатическое явление Ла-Нинья: в Австралии ожидаются дожди, а в Южной Америке, наоборот, засуха.

КОНТЕКСТ

• По данным ежегодного рейтинга Rabobank Global Dairy Top 20 за 2024 год, совокупная выручка крупнейших производителей молочной продукции выросла на 0,6% и составила $224 млрд.
• Лидером остаётся французская Lactalis ($31,9 млрд), далее следуют Nestlé ($23,9 млрд), Dairy Farmers of America ($23,0 млрд) и Danone ($20,7 млрд). Китайские Yili и Mengniu укрепили позиции.
• В 2026 году ожидаются перестановки в топ-20 из-за волны слияний и поглощений.

ВЫВОДЫ

• Rabobank прогнозирует, что в 2025–26 гг. мировой рынок будет «хорошо снабжён» молоком. При сохранении слабого спроса избыток продукции может оказать понижательное давление на цены в начале 2026 года.
• Если потребление постепенно восстановится, рынок сможет сбалансироваться.
• Ключевыми рисками останутся климатические факторы и колебания потребительского спроса, а драйвером роста — эффективность производства в США, ЕС и Новой Зеландии.